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吸引耐心资本助力科技创新，北京再出新招。6月25日，市金融监管局会同北京证监局、市国资委、市财政局、市经济和信息化局、市科委、中关村管委会等六部门联合发布《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》（简称“指导意见”）。这是国内首个基金份额转让交易的指导意见。
指导意见明确国资基金份额转让和退出路径，同时拿出真金白银支持私募股权二级市场基金（S基金）在京落地发展。这将进一步推动份额转让试点扩大规模，拓宽股权投资和创业投资退出渠道，形成“募投管退”的良性行业生态体系，促进金融与产业资本循环畅通，助力北京国际科技创新中心建设。
去年12月，证监会正式批复同意北京开展股权投资和创业投资份额转让试点，成为北京加快推进“两区”建设创新政策落地的重要举措。此次出台指导意见，北京又率先在全国建立私募投资基金份额转让政策体系。
明确国资基金份额转让和退出路径，成为指导意见一大亮点。“通过不断完善市场交易的政策体系，在全国填补了这方面的政策空白。”市地方金融监督管理局副局长李妍表示，比如国资基金份额要怎样交易、需要什么样的程序，之前是没有明确规定的，此次意见就非常明确地提出，鼓励和支持国资基金份额参与进场交易。
数据显示，截至2020年末，北京市管企业管理或参与的私募股权投资基金达249只，总规模近5000亿元。市国资委产权管理处副处长王琳琳表示，按照指导意见，将简化国资相关基金份额转让审批流程，采取市场化方式确定最终转让价格。
北京首都科技发展集团有限公司是推动重大科技成果在北京落地转化的国有独资公司。近年来，公司通过直接投资和参与设立不同类型基金方式，成功支撑一批重点项目走过“死亡谷”。集团总经理王觅时表示，由于投资项目和各类基金多处于早期阶段，公司面临着投资回收周期长和资产不好变现或抵质押等难题，对公司持续加大早期投资产生影响。他特别希望，北京能利用‘两区’建设的绝佳机会，加快私募股权基金份额的转让试点。
私募投资基金的份额转让具有私募性、定价估值复杂性、多部门审核等特征，转让退出问题一直是行业的堵点。北京股权交易中心总经理成九雁表示，份额转让市场良性发展的关键是实现常态化交易，“意见出台将改变过去转让时的一事一议，让份额转让有章可循，进一步优化提升转让的效率和规范性。”
私募股权二级市场基金是基金份额转让的重要买方，也是私募股权基金退出生态体系中至关重要的因素。指导意见的另一亮点在于，明确支持私募股权二级市场基金在京落地发展，对符合一定条件的S基金给予政策奖励。具体为，实际投资累计规模达到30亿元（含）至50亿元以内的，给予一次性支持1000万元；50亿元（含）以上的，给予一次性资金支持1500万元。资金由市区两级财政各分担50%。
据悉，在北京市地方金融监督管理局的推动下，清科、英国科勒资本、中关村发展集团已在京新设S基金。私募股权二级市场买方市场逐渐成形，活跃交易资金体量不断扩大，买方市场不断扩充，份额转让试点的交易量持续增加。目前，越来越多份额持有人选择到市场中来交易转让，近期又有两单交易转让完成，两家基金有限合伙人将所持有基金份额转让给了北京大兴投资集团管理的大兴发展引导基金。
